Золото и криптовалюты

Оглавление

Чем роль золота в портфеле отличается от роли криптовалюты

Быстрый рост криптовалют за последний год привлек внимание инвесторов. Часто инвестиции в криптовалюту приравниваются к инвестициям в золото. Несмотря на некоторые очевидные сходства, мы считаем, что золото отличается от криптовалют как фундаментально, так и практически.

Наш анализ показывает:

источники спроса на золото более разнообразны;
предложение и владение криптовалютами более сконцентрированы;
криптовалюта в основном способствовала повышению доходности портфеля за счет доходности, но добавила значительный риск;
золото — это высококачественный ликвидный актив, и портфели с криптовалютами могут выиграть от более высокого распределения золота;
Развитие нормативной базы может изменить ценностное предложение криптовалют.

Золото и криптовалюта принципиально разные

Появление блокчейна и криптовалют стало катализатором инноваций в финансовой индустрии. Их распространение и недавний экспоненциальный рост цен захватили воображение инвесторов. Однако недавние разработки в области блокчейна и криптовалют не подразумевают, что криптовалюты заменяют золото.

Аргумент, что золото и криптовалюты похожи, по-видимому, проистекает из представлений о:

их ограниченное предложение;
их роль в качестве альтернативы фиатным валютам.

Однако это сравнение является упрощенным и не учитывает фундаментальные различия между золотом и криптовалютами — не только с точки зрения динамики их рынка, но также с точки зрения их производительности и роли, которую они играют в портфелях.

Золото имеет двойственную природу

Источники спроса на золото сильно отличаются от источников спроса на криптовалюту. Более 2000 лет золото служило средством обмена и использовалось как средство сбережения. Золото принадлежит институциональным и индивидуальным инвесторам, а также центральным банкам.

В отличие от криптовалют, золото также является потребительским товаром.